龙年首个交易日的光脚绿阴使得A股市场短期面临较大压力，在近期市场中密切关注量能、有无持续热点、重要点位及内外基本面因素变化将是重中之中。在这样的市况下，掘金低估值的错杀股将是上策，请看机构最新评级。

　　三一重工（600031）：全球混凝土机械新旧两巨头强强联手

　　600031[三一重工] 机械行业

　　研究机构：国泰君安证券 分析师： 吕娟 撰写日期：2012年01月31日

　　公司公告摘要：控股子公司三一德国携手中信基金收购普茨迈斯特100%股权，其中三一德国收购90%，出资3.24亿欧元（26.54亿元）。本次收购不构成关联交易和重大资产重组，无须提交股东大会审议。

　　收购意义：公司与普茨迈斯特（简称PM）强强联合，优势互补，有利于丰富公司的产品组合，提升公司的研发创新能力、国际运营管理经验和国际营销、服务水平，巩固公司在混凝土机械制造领域的全球领导者地位。

　　PM基本情况：PM是全球混凝土机械第一品牌，在2008年之前，收入一直高于三一中联。但金融危机后，PM开始从07年顶点下滑，而我国在4万亿带动下，三一中联收入水平不断创新高，从此PM被落下。

　　收购对三一现金流的影响：目前整个工程机械行业都处于现金流吃紧的状态，三一也不例外，但是基于三一的信贷资质、即将进行的H股融资，我们认为此次收购不会对三一现金流造成较大压力。

　　三一收购PM与中联收购CIFA比较：经比较，三一此次单位收购价格高于中联，不过，我们认为三一胜在时点的选择和收购对象的选择。

　　盈利预测与投资建议：预计公司2011-2013年EPS分别为1.17、1.54、1.93元，短期目标价23元，相当于2012年预测业绩15倍，增持。

　　对工程机械行业观点：尽管12年一季度基本面数据将较差，但龙头公司预计11年年报仍有出色表现，且12年全年业绩仍有不错增长，同时三一公告收购普茨迈斯特，卡特公告11年4季度和全年业绩超预期、12年业绩增长向上修正，在这些利好刺激下，预计工程机械短期内仍将领涨整个机械板块，重点推荐估值有修复空间的三一、中联、徐工、柳工（000528）、合力。